杭电股份今年第一季度赚了8084万，比去年同一时间多了快280%，这个数字看着挺厉害，但别急着高兴，因为公司去年一整年亏了接近3个亿，翻开财报就能发现，2025年第四季度就亏掉7900万，说明那时候公司已经快要撑不下去了，这次能转亏为盈，更像是从悬崖边跳了一下，不是稳稳当当地着陆。
永特信息这家子公司卖光纤，推动了利润增长，2025年光纤业务只占公司总收入的百分之二，毛利率只有百分之八点七，但到2026年第一季度，毛利率一下子升到百分之二十点五，涨了超过十一个百分点，不过这项业务规模很小，难以支撑整个集团扭亏为盈，再看主业缆线导线部分，它占了总收入的八成三，可毛利率却降到百分之十一点三六，还在继续下滑，核心业务没好转，靠边缘业务维持业绩，这种局面恐怕难以持久。
有意思的是，2025年公司几位高管陆续减持股票，动作挺密集，一边说要搞高附加值光纤升级，一边自己先套现离场，这种事情搁谁身上都会琢磨一下。反观同行，长飞光纤去年底净利暴增234%，毛利冲到35.7%，远东股份做AI全光互联，收入涨了140%，永鼎股份虽然净利同比降了，但营收涨了42%，行业整体确实在回暖，只是杭电内部节奏有点错位。
出口数据让人琢磨不透，今年三月中国光纤光缆的出口额比去年涨了两倍多，价格上涨了一倍以上，这不是因为单纯涨价，而是买家愿意为技术花钱，普通光纤早就竞争激烈了，现在大家抢的是空芯、多芯这些特种光纤，远东公司在建设两千吨光棒产能，杭电也在推动加快产品出海，说明企业都明白，不朝高端走就只能等着被淘汰。
市场反应很真实，杭电股价今年涨了222%，远东和永鼎也跑赢大盘，但中小厂商还在打价格战，有的连成本都保不住，行业集中度明显提升，头部企业靠技术、规模和海外渠道筑起高墙，小厂想转型，却面临资金不足、人才缺乏和客户流失的困境，基本没有机会。
目前所有数据都停留在2026年4月之前，这一轮上涨是AI算力爆发、数据中心建设加快和库存消化结束三个因素同时作用的结果，与2020年依赖5G补贴拉动的情况不同，这次完全是市场自发推动的，但产能扩张已经全面铺开，到2027年可能出现供过于求的局面，高利润阶段能持续多久谁也无法确定，我认为这不是简单的行业复苏，更像是原有格局被打破后新势力重新划分市场的过程。
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